11/13 - 모닝인사이트K
26년 11월 13일
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전일 시장 요약세부내용접기
1젠슨 황 엔비디아 CEO 사임…장중 -14%에서 종가 -4.34%로 낙폭 축소 세부내용접기
엔비디아는 젠슨 황의 사장·CEO·이사직 사임과 콜레트 크레스 CFO의 임시 CEO 선임(CFO 겸임)을 발표했습니다. 시가총액이 장중 4조달러를 하회하며 장 초반 약 14% 급락했으나, 개인 저가매수가 유입되며 종가 166.19달러(-4.34%)로 마감했습니다.
이사회는 주주·고객·협력사에 대한 기존 약속을 이행하겠다고 밝혔습니다. 경영 공백이 실제 제품 일정과 고객 주문에 영향을 주는지는 아직 확인되지 않았습니다.
2미 10년물 5.13%·브렌트유 95달러대…금리·유가 이중 부담 세부내용접기
미 국채금리가 전 만기에서 급등했습니다. 10년물 5.13%(+13.5bp), 2년물 4.88%(+14.4bp), 30년물 5.45%입니다. 연준 인사들의 잇따른 긴축 경고와 견조한 주간 고용지표가 금리를 밀어 올렸고, FedWatch는 12월 50bp 인상 확률을 15%대로 반영했습니다.
트럼프 대통령의 이란 합의 선 긋기 발언으로 미·이란 협상 기대가 꺾이며 WTI는 88.74달러(+2.9%), 브렌트유는 95.82달러(+3.7%)로 올랐습니다.
3AI 반도체 승자 가르기…AMD +5.86%·브로드컴 +5.54% 세부내용접기
엔비디아 리더십 공백을 경쟁사의 점유율 확대 기회로 본 매수세가 AMD(+5.86%), 브로드컴(+5.54%), 자체 AI 칩(TPU)을 가진 알파벳(+1.79%)으로 몰렸습니다.
반면 엔비디아와 얽힌 네오클라우드는 약세였습니다. 네비우스는 -16.84%(데이터센터 가동 지연, 설비투자 확대), 코어위브는 -6.86%입니다. 시장이 AI 수요 자체보다 기업별 경영·재무 위험을 가려 보는 흐름입니다.
리스크호재중립세부내용접기
★이수페타시스(007660)세부내용접기전일 +2.80%, ASIC 기판 관련주 관심
전일 +2.80%로 대덕전자(+1.64%) 등과 함께 기판주 강세를 이끌었습니다.
액션: 모멘텀 주도. 2027년 구글 TPU 공급 확대 전망이 구체화되는지 주시합니다.
★HD현대일렉트릭(267260)세부내용접기전일 +4.19%, 송·변전망 확충 수주 매력
전일 +4.19%로 전력기기주 중 상승폭이 가장 컸습니다(TIGER 코리아AI전력기기TOP3플러스 +1.80%).
액션: 주시. 해외 AI 데이터센터 투자 속도 변화에 따른 수주 기대 변동을 확인합니다.
★JYP Ent.(035900)세부내용접기전일 +16.53%, 3분기 영업이익 480억원(+17.6% YoY)
스트레이키즈의 서구권 음반 판매와 굿즈 매출 증가가 실적 개선에 기여했고, 증권사 목표주가 상향이 이어졌습니다.
액션: 반등 여력 점검. 하루 17% 안팎 급등한 만큼 후속 수급 지속 여부를 확인합니다.
전략: 논쟁의 분기점은 CEO 거취가 아니라 실적 전망(EPS)의 변화 여부입니다. 11/17 실적 발표 전에는 방향 베팅보다 컨센서스·가이던스 변화를 확인하는 쪽에 무게를 둡니다.세부내용접기
11/8 불륜 인정 및 이사회 독립조사 착수, 11/10 중국 수출 금지 엔비디아 칩 약 24만 개(최소 75억달러) 유출 의혹 보도, 11/11 직속 부하 여성 임원과의 관계 보도와 이사회 해임 준비 보도가 이어졌고, 11/12 젠슨 황의 사임이 발표됐습니다. 사임 직후 로이터는 복수 소식통을 인용해 황 전 CEO가 앞서 알려진 두 사람과 별개로 엔비디아의 또 다른 여성 직원과도 내연 관계였다고 보도했습니다(상대 신원은 공개되지 않았고 엔비디아는 논평을 거부). 관련 의혹은 세 건으로 늘었으며, 모두 보도 단계의 의혹입니다. 주가는 11일 종가 173.73달러에서 12일 166.19달러(-4.34%)로 마감했습니다.
사건이 알려진 11월에도 월가의 EPS·매출 컨센서스는 내려가지 않았습니다. 사건 이후 리포트를 낸 9곳 중 6곳이 매수 의견을 유지했고, 블룸버그 집계로 애널리스트 82명 중 77명이 매수입니다.
11일 종가 기준 선행 PER은 10.9배, 월가 평균 목표주가는 319.99달러로 거의 변하지 않았습니다. 3분기 컨센서스는 매출 1,088.4억달러(+90.9%), EPS 2.47달러이며 최근 8개 분기 중 7번 EPS 예상치를 웃돌았습니다.
미즈호증권이 정리한 CEO 사건 10건은 발표 당일 주가 중앙값이 -1.2%였습니다. 주가를 정한 것은 사건이 아니라 이후 실적이라는 해석입니다.
같은 10건을 90일 뒤까지 보면 6건이 S&P500보다 부진했고 중앙값은 -8.2%p였습니다. 엔비디아에는 COO와 정해진 후계자가 없고 CEO 직속 보고 인원이 70명에 이른다는 점이 우려로 거론됩니다.
번스타인은 투자의견을 보유로 낮추고 목표주가를 400달러에서 200달러로 절반 인하했습니다. 실적 전망이 아니라 선행 PER을 25.4배에서 12.7배로 낮춘 것으로, 경영 불확실성을 가격에 반영한 셈입니다. 알레테이아는 고객사 금융 지원 위험을, 베어드는 2027년 데이터센터 투자 가시성을 함께 지적했습니다.
미 법무부의 슈퍼마이크로 조사(-11.30%), 의회의 대중국 수출 승인 조사 등 규제 변수도 남아 있고, 금리 5%대 환경에서는 높은 기대를 받는 성장주의 평가가 더 민감해질 수 있습니다.
① 11/17(미국 현지) 장 마감 후 3분기 실적과 4분기 가이던스에서 EPS 전망이 내려가는지, ② 중국 외 지역으로 수출 제한이 확대되는지, ③ 임시 CEO 체제에서 정식 후임 인선 방향이 나오는지입니다. EPS 전망이 하향되기 시작하면 낮은 PER도 근거가 약해지고, 전망이 유지되면 실적 발표 이후 불확실성 해소 국면이 열릴 수 있습니다. 국내 반도체 대형주와 소부장에는 이 결과가 가장 큰 변수입니다.
