10/21 - 코리아 모닝인사이트
26년 10월 21일
반도체
관리
마감 요약 · 반등분 하루 만에 반납세부내용접기
코스피는 장중 5,493pt(-4.8%)까지 밀린 뒤 5,553pt로 마감해, 10/15 서킷브레이커 당일 종가(5,554pt)를 다시 하회했습니다.
미국 반도체주 반등에도 닛케이225(-1.3%)·대만 가권(-1.1%)보다 낙폭이 커, 직전 이틀의 반등분을 하루 만에 모두 반납했습니다.
반도체 대형주에 집중된 외국인 포지션 축소를 국내 매수 여력이 받아내지 못했고, 연기금도 순매도였습니다.
10/15 장중 저점(5,451pt)은 지켰으며, 해당 가격대에서 실제 매수세가 유입되는지가 관건입니다.
1코스피 -3.73%·코스닥 -3.33%, 외국인 이틀 순매수 하루 만에 반납세부내용접기
2美 증시 순환매: 나스닥 보합 속 다우 +1.02%·러셀2000 +1.65%세부내용접기
3스페이스X 흑자 전환·AI 매출 +830%, 관건은 설비투자세부내용접기
39 / 100 리스크호재리스크 우위세부내용접기
코스피 5,451pt(10/15 장중 저점) 방어 여부와 외국인 현물 순매도 강도가 오늘의 1순위입니다. 장 마감 후 슈퍼마이크로컴퓨터(+13%)와 스페이스X(+5%대)의 호재가 반도체 대형주의 외국인 매도 완화로 이어지는지, 그리고 한국시간 22일 새벽 메타·테슬라 실적을 앞두고 관망 심리가 강해지는지를 확인해야 합니다.
★LG에너지솔루션(373220)세부내용접기
★HT로보틱스(396300)+7.23%세부내용접기
★삼성전자(005930)-2.52%세부내용접기
경계 흐름 美 중간선거 민주당 우세 전망과 3분기 실적 우려가 겹치며 TIGER K방산&우주가 -9.88% 급락했고, 현대로템(064350)은 후속 수주 부진 우려에 장중 -13%까지 밀렸습니다. 방송 분석은 2025년 주가에 미래 실적이 이미 선반영됐고, 조선은 2029년 인도 슬롯까지 수주 가시성이 높아도 기대가 반영돼 투자 매력이 제한된다고 봤습니다. 수주잔고와 중장기 이익 창출력이 훼손된 것은 아니라는 평가가 있어, 기관·외국인 수급 복귀를 확인한 뒤 선별하는 관망 대응이 유효합니다.
오늘은 투자아이디어 쉬어 갑니다.
전략:공급사의 매출 증가와 투자 주체의 현금 회수 사이에는 시차가 있으므로, 설비투자 확대 뉴스는 “매출”과 “현금 회수”를 분리해 점검합니다.세부내용접기
BofA가 집계한 아마존·구글·메타·마이크로소프트·오라클 합산 기준 AI 설비투자 전망은 2025년 4,120억달러, 2026년 8,070억달러, 2027년 1조1,630억달러로 2년간 약 2.8배 늘어납니다.
같은 기간 잉여현금흐름(장사로 번 현금에서 설비투자 금액을 뺀 값)은 1,910억달러 흑자에서 630억달러 적자, 다시 1,630억달러 적자로 바뀔 전망입니다. 부족한 자금은 보유 현금, 채권 발행, 대출, 자산 매각으로 메워야 하며, 시장은 일부 기업의 신용위험(CDS: 부도 위험을 거래하는 보험료)을 더 높게 평가하고 있습니다.
장비 구입비는 현금으로 먼저 나가지만 손익계산서에는 감가상각으로 여러 해에 나뉘어 반영되므로, 회계상 이익이 늘어도 현금은 부족할 수 있습니다.
전략:급락 이후에는 “전망 악화”와 “급한 물량 축소”를 구분하고, 매도 진정과 이익 전망 유지가 함께 확인될 때 반등의 지속성을 인정합니다.세부내용접기
골드만삭스 집계에서 헤지펀드의 지난주 기술주 매도 속도는 최소 10년 만에 가장 빨랐습니다. 구체적인 매도 금액, 종목별 내역, 신규 공매도 비중은 제시되지 않았습니다.
여러 펀드가 같은 종목을 보유했다면 손실 관리와 레버리지(차입) 조절 과정에서 동시에 비중을 줄여 회사에 새로운 악재가 없어도 주가 하락이 커질 수 있습니다. 매도가 진정되면 단기 반등 여지도 있습니다.
확인할 신호는 매도세 종료, 반등 참여 종목 확대, 이익 전망 유지의 세 가지입니다.
전략:국가 분류 변경은 기업 실적과 무관하게 패시브 자금(지수 추종 자금)을 움직이므로, 최종 결정·적용 시점·지수 처리 방식을 먼저 확인합니다.세부내용접기
자카르타종합지수는 약 4,700 부근까지 내려 2020년 이후 최저를 기록했고, 이전 고점(약 9,000)과 비교하면 거의 절반 수준입니다.
독립시장은 주요 시장군과 별도로 분류되는 시장을 뜻합니다. 신흥국 지수를 추종하는 ETF·인덱스펀드는 구성이 바뀌면 보유 주식을 조정해야 하므로, 최종 결정 전부터 선반영 매도가 나올 수 있습니다.
메타·테슬라 실적 발표(10/21 美 장 마감 후)세부내용접기
미국-이란 타협안 기대에 유가 반락, 합의 임박은 미확인세부내용접기
신용잔고 급감, 반대매매가 반등 탄력 약화세부내용접기
솔리다임 중복상장 논란, SK하이닉스 주주가치 훼손 우려세부내용접기
~10/27(화)
